房企开启“地产+建筑”双模式

发布时间:2020/11/19 11:48:35

由于房地产业与建筑业务具备高度协同性,不少房企均参与到“地产+建筑”发展模式的探索中。“地产+建筑”模式对于加强业务联动、增厚企业业绩都能起到积极的作用。

“地产+建筑”模式,即以房地产开发与建筑施工业务作为企业两大核心主营业务,并形成规模发展,典型房企有绿地控股、中南建设、天保集团。该模式具备相当的可行性,主要原因在于两大业务具有相当的协同效应。

克而瑞研究员朱一鸣表示,一方面,房地产业务能够带动建筑业务收入的增长,而建筑业务也能辅助地产业务发展,降低开发成本。“地产+建筑”模式下,企业建筑板块收入除了来自于外部客户订单,还有一部分则来自于企业分部间,这部分即是与内部业务联动的结果体现。以中南建设为例,今年上半年,建筑业务收入中来自企业分部间部分为11亿元,占总收入11.4%,其余来自对外交易收入85.8亿元,占比88.6%。根据历年情况,2015-2018年企业分部间收入均在20%以上,2017年最高达到38.2%。可以看出,房地产业务的发展在一定程度为建筑业务拓展中奠定了基石。绿地的房地产业务规模更大,对建筑业的收入规模带动也更高。

另一方面,双主业联动有利于获取高性价比地块,中南建设早在2009年借壳上市即提出“公建工程施工+房地产开发”相结合的打包式发展策略,以获取低价优质土地。另外,建筑业的投资布局也能带动拿地,反哺房地产业务。例如绿地,大基建业务主要包括房屋建筑和基建工程,尤其在高层建筑建设上与政府有大量合作,有助于获取高层建筑周边地块。此外,绿地还基于基建业务平台,布局地铁沿线项目、高铁城项目,提高自身项目开发的效率和效益。

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